Política

Argentina

Cicle de crisi

L’economia argentina s’apaga

La sortida de capitals dels mercats emergents colpeja amb duresa el peso argentí, que cau del 54% respecte del dòlar des del gener

El govern perd el favor dels inversors, tot i el milionari rescat financer atorgat per l’FMI

La clau serà el marge de maniobra de Macri per retallar despesa abans del 2019, any en què buscarà la reelecció

La sor­tida de capi­tals dels mer­cats emer­gents col­peja amb duresa el peso argentí, que cau del 54% res­pecte del dòlar des del gener. El govern del pre­si­dent Macri perd el favor dels inver­sors, mal­grat el mili­o­nari res­cat finan­cer de l’FMI.

L’eco­no­mia argen­tina només genera males notícies. El PIB va caure, a l’abril, del 0,9% per pri­mer cop en catorze mesos; la moneda es va depre­ciar del 54% des del començament de l’any; el tipus d’interès se situa en el 40% i la inflació vol­tarà, al desem­bre, el 30%, més alta encara que la del 2017. L’esce­nari és tan com­plex que el govern ha admès aquesta set­mana que s’acos­ten “mesos una mica més reces­sius”. El diner ha fugit, tot i els esforços de Macri per con­ser­var la con­fiança que havia des­per­tat el seu gir cap a l’ortodòxia econòmica durant els seus dos pri­mers anys de man­dat.

Diven­dres, el dòlar va tan­car prop dels 30 pesos, 10 més que al prin­cipi del 2018. De poc ha ser­vit que l’FMI atorgués a l’Argen­tina un res­cat finan­cer de 50.000 mili­ons dòlars (47.000 mili­ons d’euros). O que Mor­gan Stan­ley hagi ele­vat el nivell del país sud-ame­ricà de “país de fron­tera” a emer­gent. En un esce­nari de fugida de capi­tals de mer­cats poc segurs, l’Argen­tina ha expo­sat tota la seva vul­ne­ra­bi­li­tat.

El pro­blema de fons és el seu endeu­ta­ment en dòlars. Segons l’Indec, l’ins­ti­tut ofi­cial d’estadísti­ques, el deute extern va créixer des de desem­bre del 2015 –quan Macri va pujar al poder– 86.000 mili­ons de dòlars (74.000 mili­ons d’euros), fins a arri­bar a 253.000 mili­ons de dòlars (216.000 mili­ons d’euros). Si s’hi afe­geix el deute en pesos, arriba ja al 60% del PIB. És una suma assu­mi­ble, però no deixa de créixer. Macri va here­tar un dèficit fis­cal per damunt del 4% del PIB. El govern de Cris­tina Fernández de Kirch­ner va finançar aquests números ver­mells crònics amb endeu­ta­ment intern en pesos, una decisió que va aca­bar dis­pa­rant la inflació. Macri podia haver apli­cat un ajus­ta­ment ferotge, però va enten­dre que la situ­ació política i social, en un país amb un 30% de pobresa, no resis­ti­ria el cop. La tria va ser lla­vors el “gra­du­a­lisme”, és a dir, un ajus­ta­ment pas a pas. Men­tres­tant, el diner de fora va finançar el dèficit.

Tot va fun­ci­o­nar fins que van can­viar les con­di­ci­ons inter­na­ci­o­nals. La pujada dels tipus d’interès als EUA va enca­rir els diners i la guerra comer­cial ence­tada per Donald Trump con­tra la Xina i la UE va fer el món més inse­gur. Els inver­sors van fugir dels països emer­gents cap a pla­ces més segu­res. El dèficit argentí i la seva expo­sició en dòlars el van con­ver­tir en el país més vul­ne­ra­ble de la regió i ni tan sols el suport de l’FMI ha pogut evi­tar set­ma­nes de ver­ti­gen. També han estat clau els efec­tes d’una sequera devas­ta­dora que reduirà enguany de gai­rebé el 35% la collita de soja, prin­ci­pal font d’ingres­sos de divi­ses per expor­ta­ci­ons.

El govern admet que venen revolts i ja no es parla de tan­car el 2018 amb un crei­xe­ment del 3%. El banc cen­tral cal­cula ara que el PIB “es desac­ce­le­rarà” fins a prop de l’1% el 2018, abans de repren­dre el 2019. La clau serà el marge de mani­o­bra que tindrà Macri per reduir la des­pesa en vigílies d’un any elec­to­ral en què bus­carà la ree­lecció.



Identificar-me. Si ja sou usuari verificat, us heu d'identificar. Vull ser usuari verificat. Per escriure un comentari cal ser usuari verificat.
Nota: Per aportar comentaris al web és indispensable ser usuari verificat i acceptar les Normes de Participació.
[X]

Els nostres subscriptors llegeixen sense anuncis.

Ja ets subscriptor?

Fes-te subscriptor per només 48€ per un any (4 €/mes)

Compra un passi per només 1€ al dia